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Macro Brasil .pdf



Original filename: Macro Brasil.pdf
Title: Apresentação do PowerPoint
Author: Thais Cristina de Melo Mendonça

This PDF 1.5 document has been generated by Microsoft® PowerPoint® 2010, and has been sent on pdf-archive.com on 17/05/2013 at 19:36, from IP address 200.180.x.x. The current document download page has been viewed 910 times.
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Macro Local
17 de maio de 2013

Mercados

Retorno Jan/12 a Mai/13
70,0%

67,7%

50,0%
30,0%

25,5%
20,1%

15,3%

10,0%

12,2%

-3,3%
-10,0%

-13,5%

-30,0%

Fonte: Bloomberg / AE Broadcast

2

Breves análises
A bolsa brasileira apresenta a pior performance das bolsas da amostra. Fatores que
ajudam a explicar tal performance: Regulação? Inflação? Baixo crescimento?
Ineficiência?

Análise de Resultados
Análise de Resultados
Brasil
México
Índia
EUA
Europa

Fonte: Bloomberg

Amostra (Nº de
amostras)
95
35
50
486
595

Lucro
Negativo
22
2
1
33
56

% de
Negativo
23%
6%
2%
7%
9%

3

Breves análises
P/L & P/VPA
18,8

20
15,3

15,2

15

10

15,2

14,4
10,6

6

10
2,6

3,1

5

1,5

1,1

8

1,6

2,4

4
2

0

0
EUA

Stoxx
600

Ibov

China

México

Índia

P/L & P/VPA
* Amostra considera apenas P/L positivos
Fonte: Bloomberg

4

Breves análises
Evolução P/L
150
140
130
120

110
100

90
80
jan-12

abr-12
P/L - EUA

Fonte: Bloomberg

P/L - Stoxx 600

jul-12
P/L - Ibov

out-12
P/L - China

jan-13
P/L - México

abr-13
P/L - Índia

5

Breves análises
Alguns fatores que nos ajudam a entender as razões que podem levar a tais fatores:

Inflação:
IPCA 12 Meses
7
6,5
6
5,5
5
4,5

4
jan/12

fev/12

mar/12

abr/12

mai/12

jun/12

jul/12

ago/12

set/12

out/12

nov/12

dez/12

jan/13

fev/13

mar/13

IPCA 12 Meses

Fonte: IBGE

6

Breves análises
Abertura IPCA
A
Grupo

Peso do Grupo

jan-13

Alimentação e Bebidas
Transportes
Habitação
Saúde e Cuidados Pessoais
Despesas Pessoais
Vestuário
Comunicação
Artigos de Residência
Educação
TOTAL

23,1%
20,5%
14,6%
11,1%
9,9%
6,7%
5,0%
4,7%
4,4%
IPCA Mês

2,0%
0,8%
-0,2%
0,7%
1,6%
-0,5%
-0,1%
1,2%
0,4%

Fonte: IBGE

B
Peso no
índice (AxB)
0,5%
0,2%
0,0%
0,1%
0,2%
0,0%
0,0%
0,1%
0,0%
0,86%

C
fev-13
1,5%
0,8%
-2,4%
0,7%
0,6%
0,6%
0,1%
0,5%
5,4%

D
Peso no
índice (AxC)
0,3%
0,2%
-0,3%
0,1%
0,1%
0,0%
0,0%
0,0%
0,2%
0,60%

mar-13
1,1%
-0,1%
0,5%
0,3%
0,5%
0,2%
0,1%
0,1%
0,6%

E
Peso no
índice (AxD)
0,3%
0,0%
0,1%
0,0%
0,1%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,47%

abr-13
1,0%
-0,2%
0,6%
1,3%
0,6%
0,7%
-0,3%
0,6%
0,1%

Peso no
índice (AxE)
0,2%
0,0%
0,1%
0,1%
0,1%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,55%

7

Breves análises
Como se pode ver abaixo, nos últimos anos:

no Desemprego

dos Salários

do Investimento

Fonte: IPEADATA, IBGE e BCB

8

Breves análises
Brasil: Menor investimento como % do PIB

Investimento (% do PIB)
40
35
30
25
20
15
2001

2002

2003 2004 2005
Brasil

Fonte: FMI WEO

2006 2007 2008
India

Mexico

2009 2010 2011

2012 2013E

Russia

9

Breves análises
Desonerações fiscais:

Fonte: BCB

Superávit Fiscal

10

Breves análises
Custo Brasil: Um exemplo que impacta negativamente na competitividade do país e
também torna os produtos importados mais caros, aumentando a inflação, é o nosso alto
custo dos nossos portos:
Custo médio de movimentação de contêineres





Roterdã, Hamburgo e Antuérpia:
US$ 110,00
Portos asiáticos:
US$ 75,00
Brasil:
US$ 200,00 (custo 81,8% e 166,7% superior, respectivamente)

Fonte: Pesquisa CNT do transporte marítimo

11

Disclosure
O presente relatório foi preparado pela Um Investimentos SA CTVM e destina-se somente para informação de investidores, não constituindo oferta ou
solicitação de compra ou de venda de qualquer instrumento financeiro ou de participação em qualquer estratégia de negócio específica. Qualquer
decisão de compra ou venda de títulos e valores mobiliários deverá ser baseada em informações públicas existentes sobre os referidos títulos e, quando
apropriado, deve levar em conta o conteúdo dos correspondentes prospectos arquivados, e a disposição, nas entidades governamentais responsáveis
por regular o mercado e a emissão dos respectivos títulos.
A Um Investimentos SA CTVM baseou este documento nas informações obtidas a partir de fontes que crê serem confiáveis, mas que não verificou de
modo independente; a Corretora não faz qualquer declaração no sentido de garantir e assegurar a exatidão e integridade de tais informações, bem
como não aceita qualquer responsabilidade pelas mesmas. As opiniões presentes no relatório baseiam-se em informações que estavam disponíveis para
o público à data da publicação e estão sujeitas a alterações sem aviso.
A Um Investimentos SA CTVM ou quaisquer de seus diretores ou funcionários poderão adquirir ou manter ativos direta ou indiretamente relacionados
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CTVM não será responsável por perdas diretas ou lucros cessantes que sejam decorrentes do uso do presente relatório. Os instrumentos financeiros
abordados neste relatório podem não ser adequados para todos os perfis de investidores.
Caso o instrumento financeiro seja expresso em uma moeda que não seja a do investidor, uma alteração nas taxas de câmbio pode impactar
adversamente o preço, valor e rentabilidade do instrumento financeiro. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados
futuros, e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita nesse relatório em relação a desempenhos futuros.
O presente relatório não poderá ser reproduzido, distribuído ou publicado pelo seu destinatário para qualquer fim sem o prévio consentimento da Um
Investimentos SA CTVM.
A fim de atender a exigência regulatória prevista na Instrução CVM 483, de 06 de julho de 2010, o(s) analista(s) de valores mobiliários responsável (eis)
pela elaboração deste relatório de análise declara(m) que:
I - As recomendações refletem única e exclusivamente sua(s) opiniões pessoais e foram elaboradas de forma independente, inclusive em relação à Um
Investimentos SA CTVM;
II – É (são) certificado(s) e credenciado(s) pela APIMEC;
III – Sua(s) remuneração é (são) fixa(s), podendo receber PL semestral de acordo com o resultado da Instituição como um todo e não relacionado ao
trabalho específico de análise.
Ouvidoria: 0800-282-9900
12


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