PDF Archive

Easily share your PDF documents with your contacts, on the Web and Social Networks.

Send a file File manager PDF Toolbox Search Help Contact



مالی و پولی بین الملل .pdf



Original filename: مالی و پولی بین الملل.pdf
Author: Hami

This PDF 1.5 document has been generated by Microsoft® Word 2010, and has been sent on pdf-archive.com on 05/04/2016 at 16:53, from IP address 188.159.x.x. The current document download page has been viewed 134 times.
File size: 4.9 MB (103 pages).
Privacy: public file




Download original PDF file









Document preview


1

‫فهرست‬
‫پيش گفتار‪2 ............................................................................‬‬
‫مقدّمه ‪3 .................................................................................‬‬
‫تاريخچۀ بورس ‪5 ......................................................................‬‬
‫‪33 .................................................................................. CFD‬‬
‫ارز ‪31 ......................................................................................‬‬
‫شاخص ‪21 ................................................................................‬‬
‫اصطالحات بازار ارز ‪33 ................................................................‬‬
‫روشهای تحليل بازار ارز ‪31 ..........................................................‬‬
‫جزئيّات پلتفرم معامالتی ‪52 ..........................................................‬‬
‫مديريّت سرمايه و ريسك در بازار ارز ‪22 .............................................‬‬
‫مهمّات بازار ارز ‪26 .......................................................................‬‬
‫استفتائات و فتاوی مراجع عظام تقليد ‪65 ............................................‬‬
‫پيوست گفتاركوتاه وپرسش وپاسخهای تخصّصی ‪67 ................................‬‬
‫نمونۀكاركردها ‪71 ........................................................................‬‬
‫منابع و پی نوشتها ‪333 .................................................................‬‬

‫‪1‬‬

2

‫مقدّمه‬

‫واژۀ بورس از نام خانوادگی كسی به نام واندر بورس اخذ شده كه در اوائل قرن ‪35‬‬
‫ميالدی در شهر بروژ در بلژيك می زيسته و جماعت صرّافان شهر مقابل خانۀۀ وی‬
‫گرد آمده و به داد و ستد كاال ‪ ،‬پول و اوراق بهادار می پرداختند ‪ .‬بعدها بۀه كليّۀۀ‬
‫اماكنی كه محلّ داد و ستد پول ‪ ،‬كاال و اسناد مالی و تجاری بود اين نۀام االۀالق‬
‫گرديده است ‪ .‬در فرهنگهای لغت الفاظ مبادله ‪ ،‬مكان مبادله و سيستم مبادلۀه در‬
‫مقابل كلمۀ بورس آمده است ‪.‬‬
‫اصطالح بورس برای اوّلين بار در اروپا به كار رفته و به نۀوعی بۀازار داد و سۀتد و‬
‫يا نوعی سيستم خريد و فروش گفته ميشود كه در آن اسناد و اوراق مالی‪ ،‬پولهای‬
‫‪3‬‬

‫كشورهای مختلف ‪ ،‬الال و امثال آن مبادله ميشوند‪ .‬بورس به مفهوم عام شامل هر‬
‫نوع مبادله ‪ ،‬واسطۀ مبادله و يا بازار مبادله مانند بورس اوراق بهۀادار ‪ ،‬بۀورس ارز ‪،‬‬
‫بورس اسناد ‪ ،‬بورس الال ‪ ،‬بورس نفت ‪ ،‬اتومبيل و مسكن ميباشد ‪.‬‬
‫بورس اوراق بهادار بازاری رسمی و متشكّل است كه در آن خريد و فروش سۀهام‬
‫شركتها يا اوراق قرضۀ دولتی يا خصوصۀی تحۀت ضۀوابع معۀيّن انجۀام گرفتۀه و‬
‫مشخّصۀ مهمّ آن حمايت قانونی از صاحبان پس اندازها يا سرمايه های راكد است‪.‬‬
‫بورس مرجع رسمی و مطمئنّی برای جذب سرمايۀ افراد و بخۀش هۀای خصوصۀی‬
‫به منظور تأمين مالی پروژه های سرمايه گذاری بلند مدّت ميباشد ‪.‬‬
‫در بازرگانی داخلی ايران به بازارهای اختصاصی كاالهای سرمايه ای ‪ ،‬واسطه ای يا‬
‫مصرفی كه در يك محدودۀ جغرافيۀائی واقۀع گرديۀده و آن كۀاالی خۀان ماننۀد‬
‫بورس فرش در بازار تهران ‪ ،‬بورس آهۀن و ‪ . . .‬را نفۀرات زيۀادی از عناصۀر عمۀده‬
‫فروشی و خُرده فروشی دارا هستند ؛ بازار های بورس گفته ميشود ‪.‬‬

‫‪4‬‬

‫تاريخچۀ بورس‬
‫علل پيدايش بورس و اوراق بهادار‬
‫پيدايش بورس در دنيا بۀا دو پديۀدۀ شۀركتهای سۀهامی بۀا مسۀئوليّت محۀدود و‬
‫شركتهای سهامی عام مرتبع است‪.‬‬
‫از قديم االيّام بازرگانان و تجّار با ضرر و زيان و خطرات ديگر معۀامالتی دسۀت و‬
‫پنجه نرم ميكرده اند و همواره به دنبال شريكی بودنۀد تۀا سۀود يۀا زيانهايشۀان را‬
‫تقسيم نموده و هر كس بنا به آوردۀ نقدی در سود و زيۀان شۀريك شۀود ‪ .‬شۀكل‬
‫تكامل يافتۀ اين فرآيند امّا به صورت سهام عام بوده بدين معنی كه سۀهام را بۀه‬
‫عموم مردم ميفروختند و معامالت خود را با سرمايه هۀای مۀردم انجۀام ميدادنۀد ‪.‬‬
‫اوّلين كمپانی كه از اين روش استفاده نموده و در تاريخ تجۀارت دنيۀا تبۀت شۀده‬
‫كمپانی هند شرقی بوده است ‪ .‬ولی بعدها با گسترش مبادالت تجاری در اروپۀا و‬
‫ارتباط هر چه بيشتر مردم و صاحبان سرمايه ها ‪ ،‬مراكز مخصوصی تحت نام بۀازار‬
‫سرمايه به وجود آمدند كه سرمايه داران با متقاضيان استفاده از نقۀدينگی تمۀاس‬
‫پيدا كرده و به داد و ستد ميپرداختند و پس از سير تكۀاملی و شۀيوه هۀای نۀوين‬
‫معامالتی به بازار بورس و اوراق بهادار مشهور گرديد ‪.‬‬
‫تشكيل اوّلين بورس و اوراق بهادار در سال ‪ 3123‬ميالدی روی داد ‪ .‬در اين سۀال‬
‫در شهر آنورس بلژيك كه موقعيّت تجاری قابۀل مالحظۀه ای داشۀت ؛ نخسۀتين‬
‫بازار متشكّل سرمايه به وجود آمد ‪ .‬رشد بورس سهام و جا افتۀادن آن در عمليّۀات‬
‫تجاری و اقتصادی با انقالب صنعتی اروپا و شكوفائی اقتصاد تازه متحوّل شۀدۀ آن‬
‫قاره از كشاورزی به صنعتی همراه بوده است ‪.‬‬
‫‪5‬‬

‫نكتۀ مهم آنست كه دقيقاً حين پا گرفتن بورس و جهۀش معۀامالت آن و پۀيش از‬
‫آنكه امنيّت سرمايه گذاری به خطر افتاده و موجباتی فراهم شود كه صاحبان‬
‫پس اندازهای كوچك صنايع نو پۀای اروپۀا را از موهبۀت مشۀاركت خۀود محۀروم‬
‫سازند ؛ دول اروپائی نظير آلمان ‪ ،‬انگليس و سوئيس قۀوانين و مقرّراتۀی نۀابر بۀر‬
‫فعّاليّت اين نهاد وضع كردند تا از هرگونه تقلّب و تزويۀر و پايمۀال شۀدن حقۀوق‬
‫صاحبان سهام جلوگيری شود ‪.‬‬
‫اوّلين بورس معتبر اوراق بهادار دنيا در اوايل قرن هفده در شۀهر آمسۀتردام هلنۀد‬
‫تشكيل گرديده و كمپانی مشهور استعماری هند شرقی سهام خود را در آن مكان‬
‫عرضه نمود ‪ .‬بورس آمستردام امروزه نيز يكۀی از منۀابع مهۀمّ تۀأمين سۀرمايه در‬
‫سطح بين الملل است ‪.‬‬
‫بورس االريش در سال ‪ 3663‬در وين افتتاح گرديده كه عمدتاً بۀه معۀامالت اوراق‬
‫قرضۀ دولتی جهت تأمين مالی جنگ ميپرداخت ‪ .‬اين بۀورس در پايۀان قۀرن ‪37‬‬
‫ميالدی ‪ 2533‬سهم را در تابلوی خود داشت و از مهمترين مراكز مۀالی اروپۀا بۀه‬
‫شمار ميرفت ‪.‬‬
‫معامله گران انگلستان نخست در قهوه خانه گرد هم می آمدند ‪ .‬ايشان برای نظۀم‬
‫بخشيدن به معامالت خود در سال ‪ 3271‬قهۀوه خانۀۀ نيۀو جاناتۀان را بۀه بۀورس‬
‫تبديل نمودند ‪ .‬امّا بورس معتبر لندن در سال ‪ 3133‬ميالدی با عضۀويّت پانصۀد‬
‫نفر و انتشار ‪ 1333‬سهم ‪ 53‬پوندی به مبلغ ‪ 233333‬پوند افتتاح و آغاز بۀه كۀار‬
‫نمود ‪ .‬از ابتدای تأسيس بورس لندن اوراق بهۀادار خۀارجی و داخلۀی مۀورد داد و‬
‫ستد قرار ميگرفته و اكنون حدود ‪ 25‬ميليون نفر انگليسی سهامدار بۀورس لنۀدن‬
‫ميباشند ‪.‬‬

‫‪6‬‬

‫بورس آمريكا در سال ‪ 3672‬در خيابان وال استريت نيويورك در محوالۀه ای زيۀر‬
‫سايۀ درخت نارون بزرگی تشكيل شۀده كۀه بعۀدها بۀه قهۀوه خانۀه ای در همۀان‬
‫نزديكی انتقال يافته و رفته رفتۀه بۀا اخۀذ مبۀالغی بۀه عنۀوان وروديّۀه از دالّالن و‬
‫گسترش ديگر عمليّات مالی تقويت شده و به مجتمع عظيمۀی مبۀدّل گرديۀده و‬
‫باألخره بورس سهام نيويورك رسماً به تبت رسيد ‪ .‬در حال حاضر بورس نيويورك‬
‫بزرگترين بازار سرمايۀ دنياست كه ‪ 13‬ميليون نفر از جمعيّت آمريكا سۀهامدار آن‬
‫بوده و تعداد كارگزاران نيز به چندين هزار شخص حقيقی و حقوقی بالغ ميگردد ‪.‬‬
‫در سال ‪ 3335‬شمسی دو كارشناس هلندی و بلژيكی به منظور بررسی و اقدام در‬
‫مورد تهيّه و تنظيم آئين نامه و مقرّرات قانونی نابر بۀر فعّاليّۀت بۀورس بۀه ايۀران‬
‫آمدند امّا مطالعات اين دو نفر با آغاز جنگ جهانی دوّم متوقّۀف گرديۀد ‪ .‬مجۀدّداً‬
‫در سال ‪ 3333‬مأموريّت تشكيل بورس به اتاق بازرگانی و صنايع و معۀادن ‪ ،‬بانۀك‬
‫مركزی و وزارت بازرگانی وقت محوّل شد ‪ .‬اين گروه پۀس از ‪ 32‬سۀال تحقيۀو و‬
‫بررسی در سال ‪ 3315‬قانون و مقرّرات تشكيل بورس و اوراق بهادار تهران را تهيّه‬
‫و اليحۀ مربۀوط را بۀه مجلۀس شۀورای ملّۀی ارسۀال داشۀتند كۀه ايۀن اليحۀه در‬
‫ارديبهشت ‪ 3315‬به تصويب رسيد ‪ .‬با ورود سهام بانك صۀنعت و معۀدن و نفۀت‬
‫پارس در بهمن ماه ‪ 3312‬فعّاليّت بورس تهۀران آغۀاز گرديۀد ‪ .‬متعاقۀب آن اوراق‬
‫قرضۀ دولتی ‪ ،‬اسناد خزانه ‪ ،‬اوراق قرضۀ سازمان گسترش مالكيّت صنعتی و اوراق‬
‫قرضۀ حسن آباد به بورس راه يافتند ‪ .‬تعداد شۀركتها ‪ ،‬بانكهۀا و شۀركتهای بيمۀۀ‬
‫پذيرفته شده در بورس الیّ ‪ 33‬سال فعّاليّت از ‪ 2‬بنگاه اقتصۀادی بۀا سۀرمايۀ ‪2/2‬‬
‫ميليارد ريال به ‪ 335‬بنگاه با سرمايه ای بالغ بۀر ‪ 233‬ميليۀارد ريۀال و همچنۀين‬
‫ارزش مبادالت از ‪ 35‬ميليون ريال به بيش از ‪ 353‬ميليۀارد ريۀال در سۀال ‪3356‬‬
‫افزايش يافت ‪.‬‬
‫‪7‬‬

‫در سالهای پس از پيۀروزی انقۀالب اسۀالمی و بۀا تحۀوّالت پۀيش آمۀده ؛ تعۀداد‬
‫شركتهای پذيرفته شده در بورس از ‪ 335‬شركت در سۀال ‪ 3356‬بۀه ‪ 52‬شۀركت‬
‫كاهش يافت ‪ .‬اين دورۀ ركود بورس تا سال ‪ 3326‬ادامه يافت ‪.‬‬
‫از سال ‪ 3321‬و در چارچوب برنامۀ پنج سالۀ اوّل توسۀعۀ اقتصۀادی ‪ ،‬اجتمۀاعی ‪،‬‬
‫فرهنگی و تجديد فعّاليّت بورس به عنوان پيش زمينۀ اجۀرای خصوصۀی سۀازی ؛‬
‫جذب و گرد آوری پس اندازها و هدايت آن در جهت سرمايه گذاری آغاز گرديۀد ‪.‬‬
‫الیّ سالهای پس از تجديد حيات بورس تاكنون فعّاليّت بورس فراز و نشيب هۀای‬
‫متعدّدی از جمله ركۀود سۀالهای ‪ 3363‬تۀا ‪ 3363‬و ‪ 3365‬تۀا ‪ 3361‬و افۀت و‬
‫خيزهای مقطعی ناشی از بحران های سياسی مربوط به جنگ افغانستان و عراق را‬
‫تجربه كرده است ‪.‬‬
‫از اوائل سال ‪ 3362‬دور تۀازه ای از فعّاليّۀت بۀورس و اوراق بهۀادار تهۀران آغۀاز و‬
‫اقد امات انجام شده در راستای بازسازی ساختار سازمانی و مديريّتی ‪ ،‬به كارگيری‬
‫نو آوری های فنّی و تخصّصی ‪ ،‬اصالح روشهای مقرّراتی و نظارتی ‪ ،‬فراهم آوردن‬
‫زمينۀ ارتقای كارآئی و اصالح كۀار كۀرد بۀازار و كوشۀش بۀرای هماهنۀگ سۀازی‬
‫سياست گذاريها با نيازهای واقعی بازار سۀرمايه در مركۀز توجّهۀات و برنامۀه هۀای‬
‫سازمان بورس و اوراق بهادار قرار داشته است ‪.‬‬
‫پس از ‪ 13‬سال در آذر ماه ‪ 3311‬گام بلند اصالح قانون بورس و اوراق بهۀادار بۀا‬
‫تصويب قانون جديد بازار اوراق بهادار در مجلس شۀورای اسۀالمی برداشۀته شۀد ‪.‬‬
‫قوانين اخير بازار نسبت به قۀوانين پيشۀين دارای نقۀاط قۀوّت بسۀياری از جملۀه‬
‫تفكيك مقام عمليّات از نظارت ‪ ،‬سامان دهی بازار اوّليّه ‪ ،‬ايجاد تنۀوّع در بازارهۀای‬
‫مالی و نظارت قانونمند بر اركان و نهادهای فعّال بازار سرمايه بوده است ‪ .‬علی ایّ‬
‫حال گرايش سياست گذاريهای كالن اقتصادی به استفاده از سۀاز و كۀار بۀورس ؛‬
‫‪8‬‬


Related documents


PDF Document untitled pdf document
PDF Document tir 1
PDF Document untitled pdf document 36
PDF Document mtarikhi no atheism
PDF Document taade 98
PDF Document mtarikh


Related keywords