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gestion pdf 2018 01 #24 .pdf


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24

lunes 22 de enero del 2018 Gestión

finanzas
En bancos

Bajan tasas de interés de depósitos
en soles para personas y empresas
USI

Recortes de tasa clave del
BCR y menor dinamismo
en la demanda de créditos
en soles influyeron en
caída de rendimientos de
los depósitos en esa moneda. Tendencia seguiría en
primeros meses del año.

Evolución de tasas de interés promedio de
depósitos en soles a plazo de 180 días a 360 días*
(%)
4.5 4.18
4.2
3.9

El depósito a plazo es una de
las alternativas de inversión
preferidas por las personas y
las empresas para rentabilizar sus excedentes.
En un contexto donde el tipo de cambio registró un caída, en el último año los depósitos a plazo en soles han
mostrado un mayor crecimiento que los denominados
en dólares. Así, a noviembre
del 2017, los primeros se expandieron 12.4% anual frente al 4.9% de los segundos,
según estadísticas del Banco
Central de Reserva (BCR).
Pese a esta dinamismo, en
el 2017 las tasas de interés de
los depósitos en soles ofrecidos por los bancos prácticamente para todos los plazos
disminuyeron.
De acuerdo con datos de la
Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP (SBS), en el
caso de las personas la tasa
promedio para depósitos en
soles de 180 días a un año pasó de 4.18% a fines del 2016
a 3.36% en diciembre del
2017. Asimismo, para plazos
mayores a 360 días la tasa
media bajó de 4.2% a 3.62%,
en ese mismo periodo.
La excepción son de los depósitos de CTS en soles que
registraron un ligera alza de
0.1 puntos porcentuales.
Para las empresas, la disminución de tasas ha sido incluso
más acentuada. Por ejemplo,
la tasa para los plazos mayores
a un año cayó a 4.03% en di-

3.36

3.6

Roxana tramontana
roxana.tramonta@diariogestion.com.pe

Tendencia

Rendimiento
de depósitos
en dólares al
alza en el 2017

3.3
3.0

2017

2016

Personas. En el 2017, las tasas de interés los depósitos en soles para
plazos de entre 180 días y un año bajaron en 0.82 puntos porcentuales.

ciembre del 2017 desde 5.75%
reportado el año previo.
Una de las razones de la
disminución de las tasas de
los depósitos en soles está
vinculada a la menor demanda de créditos en ese moneda. Los prestamos en soles de
los bancos apenas crecieron
2% al cierre de noviembre del
año pasado, según Asbanc.
Eso significa que los bancos tienen menor necesidad
de fondearse con depósitos y,
por tanto, no es necesario que
mantengan tasa de interés
tana atractiva para captar los
excedentes de personas y empresas, explicó Francisco
Grippa, economista principal
del BBVA Research.
Otro factor relevante que
contribuyó al descenso de las
tasas de interés de los depósitos en moneda local ha sido
la política monetaria del
BCR, dijo Grippa.
Juan Carlos Odar, director
de Phase Consultores, coincidió con Grippa y destacó que
el Banco Central redujo su tasa de interés de referencia
(que hoy se ubica en 3%)en
cuatro ocasiones en el 2017 y
una más en enero de este año.
Los recortes de la tasa clave del BCR se trasladan a las
tasas de interés de los présta-

Dic. Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Set. Oct. Nov. Dic.

FUENTE: SBS

* Al cierre de cada mes

Tasas de interés promedio de depósitos a plazo en soles
de los bancos (%)
Tasas promedio del sistema depósitos
a plazo para personas
Hasta 30 días
31-90 días
91-180 días
181-360 días
Más 360 días
CTS
Tasas promedio del sistema depósitos
a plazo para empresas
Hasta 30 días
31-90 días
91-180 días
181-360 días
Más 360 días

30.12.16

31.03.17

28.06.17

29.09.17

29.12.17

2.73
2.7
2.77
2.54
2.3
2.14
2.21
1.92
2.4
2.15
3.12
3.07
2.91
3.12
2.59
4.18
4.32
3.98
3.97
3.36
4.2
4.33
4.18
3.94
3.62
2.38 3.44 3.01 3.21 2.48
30.12.16
31.03.17
28.06.17
29.09.17
29.12.17
4.32
4.75
5.03
5.19
5.75

4.06
4.27
4.84
5.01
5.11

3.9
4.22
4.43
4.49
4.61

3.08
3.45
3.89
4.14
4.17

2.97
3.29
3.45
3.72
4.03

Fuente: SBS

Las cifras

22,854
millones suman los
depósitos a plazos de
las personas en los
bancos.

72.5%
de los depósitos a plazos de
las personas están en
soles, según el BCR.

mos en soles, entonces los
bancos tienen que ajustar
también lo que pagan por los
depósitos del público para
mantener sus márgenes, indicó Grippa.
La reducción de las tasas de
los depósitos dependerá de
los plazos y de las políticas internas de cada banco, añadió.
Proyección
Esta tendencia a la baja del
rendimientos de los depósitos en soles se mantendría al
menos en los primeros meses
del año, estimaron los exper-

tos. Ese comportamiento se
daría en un escenario en el
cual se espera que el BCR realice un nuevo recorte de su tasa de referencia en los siguientes meses.
Por ello, Grippa y Odar consideran que hay espacio para
que las tasas de los depósitos
en soles sigan bajando en estos primeros meses del año,
pero luego esa tendencia podría estabilizarse o incluso revertirse. De hecho, al 18 de
enero del 2018 las tasas promedio vienen cayendo para la
mayoría de depósitos a plazo.

Las tasas de interés promedio de los depósitos
en dólares tuvieron más
bien un comportamiento al alza. Por ejemplo,
para las personas los
deposito a plazos de 91
a 180 días subieron de
0.34% en diciembre del
2016 a 1.35% al cierre
del 2017, según la SBS.
La tasa de referencia de
la Reserva Federal de
EE.UU. y las tasas de los
bonos del tesoro norteamericano han subido
en los últimos meses lo
cual se está transmitiendo a las tasas de interés
locales en dólares,
dijo Francisco Grippa,
economista principal de
BBVA Research.
Además, en un contexto de caída del tipo de
cambio y de aumento
del crédito en esta moneda, los bancos para
equilibrar sus márgenes
pueden estar en búsqueda de atraer fondos de
los ahorristas ofreciendo tasas de interés más
atractivas, señaló Juan
Carlos Odar, director de
Phase Consultores.
Así, ambos especialistas
coincidieron en señalar
que la tasa de interés
para los depósitos en
dólares continuaría
moderadamente al alza
en el 2018.


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